เรื่องราวการเดินทางผจญภัยของตัวละคร บิลโบ แบ็กกิ้นส์ (มาร์ติน ฟรีแมน) ผู้ถูกต้อนเข้าสู่ภารกิจอันยิ่งใหญ่ในการทวงคืนอาณาจักรคนแคระแห่งเอเรบอร์ที่สาปสูญหลังจากได้รับชัยชนะจากมังกรสมอว์กมาอย่างยาวนาน เขาถูกทาบทามโดยไม่รู้เรื่องโดย แกนดาล์ฟ (เอียน แมคเคลเลน) พ่อมดเทา บิลโบ พบว่าตัวเองต้องร่วมทางกับคนแคระทั้ง 13 ที่นำโดยนักรบในตำนานอย่าง ธอริน โอเคนชิลด์ (ริชาร์ด อาร์มิเทจ) การเดินทางของพวกเขาจะนำพวกเขาสู่ป่ารกร้าง ท่ามกลางดินแดนแห่งความไม่น่าไว้วางใจของสิ่งมีชีวิตมากมาย พร้อมด้วยพวกพราย ออร์ค หมอผี และหมาป่าวอร์กที่อันตราย
แม้พวกเขาจะมีจุดหมายอยู่ทางทิศตะวันออกและพื้นที่รกร้างแห่งภูเขาเดียวดาย แต่สิ่งแรกที่พวกเขาต้องทำคือหนีออกจากอุโมงค์ก็อบลินที่บิลโบได้พบกับสัตว์ประหลาดที่เปลี่ยนชีวิตเขาไปตลอดกาลอย่าง กอลลั่ม (แอนดี้ เซอร์คิส)
ณ ที่นี้ บิลโบ ต้องอยู่กับ กอลลั่ม ตามลำพังบนชายฝั่งใต้ดิน บิลโบ แบ็กกิ้นส์ ผู้สุภาพไม่ได้พบแค่ความฉลาดและความกล้าที่ซ่อนอยู่ลึก ๆ ที่สร้างความประหลาดใจให้เขาเท่านั้น แต่เขายังได้ครองแหวนแห่ง กอลลั่ม ที่ล้ำค่า ที่ กอลลั่ม มีความหลงใหลและมีพลังวิเศษอย่างคาดไม่ถึงอีกด้วย แหวนทองธรรมดาที่ลิขิตชะตาของ มิดเดิ้ลเอิร์ธ อย่างที่ บิลโบ ไม่ทันล่วงรู้ได้
